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沪指整数关口突破在即 后续社融数据才是重点
2019-03-01 20:40:01 来源：金融界网站
来源：崇利论市
核心观点：2月份社融数据的公布以及1季度的宏观经济数据，这将成为行情启动的基石
今日市况：股指尾盘收涨，沪指距离3000点关口一步之遥
今日沪深股指及创业板指高开后震荡整理为主，恒生指数与A股走势基本趋同。沪指收于2994.01点，涨1.80%，深成指收于9167.65点，涨1.50%，创业板收于1567.87，涨2.1%，两市成交约6644.12亿元，成交量环比小幅萎缩。
盘面上，申万一级行业涨幅靠前的有非银金融、食品饮料、银行、建材、农林牧渔、家电等，涨幅较少的有医药生物、轻工制造、有色、综合、国防军工等。主题投资方面，国企改革、券商保险次新、重型机械、白酒、柔性屏、军工等板块也较为活跃。
热点跟踪：MSCI今日宣布纳入因子分三步走，节奏放缓总量不变，创业板成看点
明晟公司（MSCI）今日宣布，增加中国A股在MSCI指数中的权重，并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。
步骤1：作为2019年5月的半年度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。
步骤2：作为2019年8月的季度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。
步骤3：作为2019年11月的半年度指数审议的一部分，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%的纳入因子纳入MSCI指数。
MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股。合计预计入选的成分股有421只。其中大盘A股中有12只创业板股，中盘股中有15只创业板股，值得注意的是，这也是创业板股票首次入摩，其中医药生物行业占比最大达8只。
从行业上看，421只个股主要集中在医药生物、非银金融、电子行业中，个股数量分别为49只、36只、26只。有色金属、化工、银行等行业的个股数量也较多。中盘A股所属的申万行业来看，医药生物行业股票也是最多，达26只，其次为化工行业，为14只，电子行业（13只）、计算机行业（11只）等。
此次MSCI的纳入步骤低于预期，从之前的预计两步变成了三步，节奏虽然有所控制，但是总量没有变化，对市场的负面影响有限。从细则看，创业板个股的纳入是亮点，当前市场情绪较好，弹性较强的创业板个股的纳入对于标的和整体市场的风险偏好都有促进。
从外资偏好看，纳入的品种18年业绩大多较好，所以寻求业绩确定性的白马股偏爱未变，医药生物、金融这些2017年外资就较为重视的板块个股此次纳入标的依旧较多，投资者应重点关注。另外纳入个股较多的板块如电子、计算机、化工、有色等，也是外资较为关注的领域，下阶段配置属性中也应有所偏重。
市场前瞻：2月份社融数据的公布以及1季度的宏观经济数据，这将成为行情启动的基石
隔夜美股三大指数小幅收跌，欧股重要指数大多红盘报收。央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，今日不开展逆回购操作。
市场当前还是维持震荡属性，且属于强势震荡范畴。首先我们认为偏弱的因素是市场情绪，因为最近有两个利好因素的看点，易主席的讲话以及MSCI的纳入因子成功，在情绪高涨的背景下，指数没有高举高打，而且今天的成交量略显不足。
而强势的层面也较为明显，比如券商保险次新股的突破涨停，对于整体金融股的活跃联动性较强；贵州茅台(600519,诊股)等白马的持续走高接近历史高点；OLED龙头品种经过短暂调整后依旧活跃；沪深股指形态上调整三日，触碰5日线再度上行，这些都是强势运行的特征。
所以我们觉得行情目前运行的较为良性，指数突破3000点指日可待，但是3250点的阻力区上轨，还是不容易逾越的，需要更强的利好催化剂，我们前期提及的四大因素目前已经兑现了MSCI这一项，后续将关注两会、中美经贸边际改善、科创板这三类因素。而更重要的一个看点，是2月份社融数据的公布以及1季度的宏观经济数据，因为此轮行情的加速上涨就是在1月社融数据超预期公布之后，所以市场对于宏观数据能否延续复苏是很期待的，这将成为行情持续保持强势且启动第二轮上涨的基石。
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