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汇兑收益增长 多家公司业绩预喜
2019-01-26 06:00:07 来源：中国证券报
汇率波动对上市公司业绩的影响有喜有忧。中国证券报记者不完全统计，截至1月25日，25家已发布业绩预告的公司因汇兑收益增加而实现净利润增加。但也有一些公司因为汇率变化，遭受汇兑损失，业绩受到一定程度影响。
对此，业内人士认为，汇兑损益对于上市公司业绩影响不确定较大。因此，企业外汇风险敞口提升，需采取多种措施规避。除了金融衍生品外，还可以采取诸如人民币计价结算、约定合同补偿条款、将应收货币转化为进口货物、构建统一资金池等方式规避外汇风险，以减少汇率波动对上市公司业绩的影响。
25家公司汇兑收益增加
近日，多家上市公司公告，由于报告期内美元对人民币汇率较上年末上升，故汇兑收益增加。
1月25日晚间，瑞凌股份(300154,诊股)称，预计2018年年度实现归属于上市公司股东净利润为0.99亿元-1.11亿元，同比增15%-30%。业绩出现增加的主因是，报告期内受汇率波动影响，公司持有的外币资产汇兑收益增加；公司进行现金管理的资金收益增加。
1月24日晚间，吉华集团(603980,诊股)称，预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加2.4亿元-3.1亿元，同比增加60.39%-78.01%。公司称，公司产品出口占比较大，且出口销售收入以美元计价为主，受人民币兑美元汇率贬值影响，公司汇兑收益增加。
除了瑞凌股份、吉华集团之外，还有包括航天通信(600677,诊股)、海伦钢琴(300329,诊股)、*ST船舶(600150,诊股)等在内的逾20家上市公司，均不同程度因美元升值带来汇兑收益增加和利息支出的减少，财务费用明显下降。
另外，银宝山新(002786,诊股)、力源信息(300184,诊股)等2家上市公司，因汇兑损失而对2018年业绩带来不同程度的影响。
厚生智库研究员赵亚赟表示，上述公司的产品类别以机电类为主（机械设备、电子、通信、计算机），然后依次是化工、轻工、运输设备、制药。一方面反映了我国很多出口企业利润率低，外汇波动足以决定盈利或亏损；另一方面也说明，我国还是有不少企业规避汇率风险意识不强。
中国银行(601988,诊股)国际金融研究所研究员王有鑫表示，汇率波动对不同行业影响各异。通常来说汇率贬值对出口导向型企业有利，如电子机械等行业，相关企业出口价格降低，有利于刺激出口，外汇收入增加。此外，结汇后获得的人民币收益也将增加。而对进口比重较大的行业不利，本币计价的进口付汇成本提高，这部分企业盈利将受损。
苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙表示，汇兑损益受人民币汇率影响波动较大，而人民币汇率波动又主要受到美元指数的影响，跟随美元汇率变化而被动变化，因此汇兑损益对于上市公司业绩影响不确定较大。
多家公司
拟外汇套保避风险
随着人民币汇率波动不断加大，一些公司开展外汇套期保值业务以规避风险。Wind数据显示，2019年以来，已有7家上市公司公告开展外汇套期保值业务。
1月22日晚间，浙商中拓(000906,诊股)和博彦科技(002649,诊股)同时发布公告称继续开展外汇套期保值业务，目的均是为了规避外汇市场风险。
浙商中拓2019年度拟继续开展外汇套期保值业务。原因在于，随着公司国际贸易业务的不断增加，外币结算业务日益频繁，为规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司生产经营、成本控制造成不良影响。
博彦科技发布公告称，为有效防范汇率风险，公司及控股子公司拟于2019年1月1日至2019年12月31日期间开展累计金额不超过3.5亿元人民币或等值外币的外汇套期保值业务。公司称，外汇套期保值业务是为了降低汇率波动对公司利润的影响，使公司保持稳定的利润水平，并基于经营战略的需要，进一步使公司专注于生产经营。
赵亚赟建议，汇率波动对利润影响较大的背景下，外贸企业应该积极开展外汇套期保值业务，以锁定外汇风险。外汇套期保值固然不能完全消除亏损，但可以将外汇波动的影响固定在一个企业可以接受的数值。除此之外，还有相关保险、外币本币资产组合配置等衍生品交易。
王有鑫表示，当前，随着金融市场开放加大和汇率市场化改革的推进，汇率波动幅度增加，且方向易变，容易遭受国际输入型风险冲击。因此，企业外汇风险敞口提升，需采取多种措施规避。除了金融衍生品外，还可以采取诸如人民币计价结算，约定合同补偿条款，将应收货币转化为进口货物，集团内构建统一资金池等方式规避外汇风险。
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